Current report 146\/2014<\/p>\n
Zarz\u0105d Emitenta informuje o wp\u0142yni\u0119ciu w dniu 27 listopada 2014 roku pisma Gie\u0142dy Papier\u00f3w Warto\u015bciowych w Warszawie S.A. (“GPW”) z dnia 21 listopada 2014 roku, kt\u00f3re uszczeg\u00f3\u0142awia przes\u0142anki usuni\u0119cia Emitenta ze sk\u0142adu indeksu WIG250 (zgodnie z komunikatem Zarz\u0105du GPW z dnia 13 listopada 2014 roku).<\/p>\n
Zarz\u0105d Emitenta stoi na stanowisku, \u017ce sankcja w postaci usuni\u0119cia Emitenta ze sk\u0142adu indeksu WIG250 jest nadal niezrozumia\u0142a, ca\u0142kowicie nieuzasadniona i krzywdz\u0105ca dla Emitenta oraz inwestor\u00f3w, w tym w szczeg\u00f3lno\u015bci dla inwestor\u00f3w indywidualnych.<\/p>\n
Emitent jest przekonany, \u017ce spe\u0142nia\u0142 przy tym wszystkie obiektywnie mierzalne kryteria dla uwzgl\u0119dnienia go w ramach bardziej presti\u017cowego indeksu gie\u0142dowego mWIG40.<\/p>\n
Jak si\u0119 okazuje, zamiast by\u0107 uwzgl\u0119dnionym w sk\u0142adzie indeksu mWIG40 z uwagi na spe\u0142nianie formalnych wymaga\u0144 okre\u015blonych w Za\u0142\u0105czniku do uchwa\u0142y nr 657\/2014 Zarz\u0105du GPW z dnia 3 czerwca 2014 roku “Szczeg\u00f3\u0142owe Zasady Konstrukcji i Podawania do Publicznej Wiadomo\u015bci Indeks\u00f3w i Subindeks\u00f3w Gie\u0142dowych” Emitent zosta\u0142 usuni\u0119ty nawet ze sk\u0142adu indeksu WIG250.<\/p>\n
\u0179r\u00f3d\u0142em decyzji GPW o usuni\u0119ciu Emitenta ze sk\u0142adu indeksu WIG250 i nieuwzgl\u0119dnienie Emitenta w sk\u0142adzie indeksu mWIG40 by\u0142o og\u00f3lnikowo uj\u0119te “bezpiecze\u0144stwo obrotu i interes jego uczestnik\u00f3w” poparte opini\u0105 Komitetu Indeks\u00f3w Gie\u0142dowych w zwi\u0105zku z komunikatem Komisji Nadzoru Finansowego (“KNF”) z dnia 14 sierpnia 2014 roku (sprawa dotyczy podejrzenia manipulacji akcjami Emitenta oraz z\u0142o\u017cenia przez KNF do Prokuratury Okr\u0119gowej w Warszawie zawiadomienia o podejrzeniu pope\u0142nienia przest\u0119pstwa z art. 183 ust. 1 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi).<\/p>\n
Urz\u0105d KNF niekiedy myli si\u0119 w swoich os\u0105dach stanu faktycznego i interpretacjach przepis\u00f3w prawnych. O tym, czy dosz\u0142o w tym konkretnie przypadku do przest\u0119pstwa manipulacji rozstrzygnie niezawis\u0142y s\u0105d powszechny, o ile Prokuratura Okr\u0119gowa w Warszawie w\u0142a\u015bciwa w sprawach przest\u0119pstw przeciwko obrotowi instrumentami finansowymi w og\u00f3le wyst\u0105pi ze stosownym aktem oskar\u017cenia.<\/p>\n
Nawet je\u017celi mia\u0142oby okaza\u0107 si\u0119 w przysz\u0142o\u015bci, \u017ce dwaj inwestorzy faktycznie dopu\u015bcili si\u0119 czyn\u00f3w zabronionych polegaj\u0105cych na manipulacji instrumentem finansowym w postaci akcji Emitenta, trudno zgodzi\u0107 si\u0119 ze stanowiskiem GPW, jakoby zachodzi\u0142a obiektywna konieczno\u015b\u0107 zastosowania sankcji w postaci usuni\u0119cia Emitenta ze sk\u0142adu indeksu WIG250 i nieuwzgl\u0119dnienie Emitenta w sk\u0142adzie indeksu mWIG40.<\/p>\n
GPW poinformowa\u0142a Emitenta o odst\u0105pieniu od stosowania poszczeg\u00f3lnych regulacji okre\u015blonych w uchwale Zarz\u0105du GPW nr 42\/2007 z dnia 16 stycznia 2007 roku z p\u00f3\u017aniejszymi zmianami, ale nie sprecyzowa\u0142a przy tym od jakich konkretnie regulacji odst\u0105pi\u0142a.<\/p>\n
Komunikat Zarz\u0105du GPW z dnia 13 listopada 2014 roku wprowadza niestety pewien zatrwa\u017caj\u0105cy precedens przecz\u0105cy fundamentalnym zasadom demokratycznego pa\u0144stwa prawa i aksjologii rynku kapita\u0142owego. Polega on na prewencyjnym i zbiorowym ukaraniu Emitenta w spos\u00f3b niezwykle arbitralny za wyst\u0105pienie okoliczno\u015bci, na kt\u00f3re Emitent tak naprawd\u0119 nie mia\u0142 wp\u0142ywu. Co wi\u0119cej, nawet regulacje wewn\u0119trzne GPW okre\u015blone w Za\u0142\u0105czniku do uchwa\u0142y nr 657\/2014 Zarz\u0105du GPW z dnia 3 czerwca 2014 roku nie przewiduj\u0105 wprost przypadku odmowy uwzgl\u0119dnienia Emitenta w sk\u0142adzie indeksu mWIG40, o ile Emitent spe\u0142ni\u0142 formalne indeksowe kryteria kwalifikacyjne.<\/p>\n
Wed\u0142ug w\u0142asnych oblicze\u0144 Emitenta, nawet gdyby nie uwzgl\u0119dni\u0107 ok. 60% wolumenu transakcji akcjami Emitenta w okresie od 14 lipca 2014 roku do 6 sierpnia 2014 roku, tj. kiedy zdaniem Urz\u0119du KNF mog\u0142o doj\u015b\u0107 do manipulacji, to i tak Emitent spe\u0142ni\u0142by wszystkie obiektywnie mierzalne kryteria pozwalaj\u0105ce uwzgl\u0119dni\u0107 go w sk\u0142adzie indeksu mWIG40. Obroty akcjami Emitenta, co do kt\u00f3rych Urz\u0105d KNF ustosunkowa\u0142 si\u0119 komunikatem z dnia 14 sierpnia 2014 roku, stanowi\u0142y zaledwie ok. 9 % wolumenu obrot\u00f3w akcjami Emitenta za okres od 1 listopada 2013 roku do dnia 31 pa\u017adziernika 2014 roku (okres brany pod uwag\u0119 przez GPW podczas dokonywania selekcji do poszczeg\u00f3lnych indeks\u00f3w gie\u0142dowych, w tym indeksu mWIG40). Emitent nie podziela zatem stanowiska wyra\u017conego w komunikacie Zarz\u0105du GPW z dnia 13 listopada 2014 roku, ani te\u017c argumentacji GPW uzasadniaj\u0105cej rzeczone stanowisko.<\/p>\n
Dlatego te\u017c planuje podj\u0105\u0107 dzia\u0142ania nakierowane na mo\u017cliwie jak najszybsze wyja\u015bnienie sprawy i – je\u017celi okaza\u0142oby si\u0119 to wykonalne – przekonanie Zarz\u0105du GPW do nowelizacji stanowiska oraz w konsekwencji doprowadzenie do uj\u0119cia Emitenta w indeksie mWIG40 w najkr\u00f3tszym z mo\u017cliwych terminie.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Current report 146\/2014 Zarz\u0105d Emitenta informuje o wp\u0142yni\u0119ciu w dniu 27 listopada 2014 roku pisma Gie\u0142dy Papier\u00f3w Warto\u015bciowych w Warszawie S.A. (“GPW”) z dnia 21 listopada 2014 roku, kt\u00f3re uszczeg\u00f3\u0142awia przes\u0142anki usuni\u0119cia Emitenta ze sk\u0142adu indeksu WIG250 (zgodnie z komunikatem Zarz\u0105du GPW z dnia 13 listopada 2014 roku). Zarz\u0105d Emitenta […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[],"class_list":["post-240","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-rb"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/en.ifsa.pl\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/240","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/en.ifsa.pl\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/en.ifsa.pl\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/en.ifsa.pl\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/en.ifsa.pl\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=240"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/en.ifsa.pl\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/240\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":241,"href":"https:\/\/en.ifsa.pl\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/240\/revisions\/241"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/en.ifsa.pl\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=240"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/en.ifsa.pl\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=240"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/en.ifsa.pl\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=240"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}